Wat is wisselvalligheid en hoe om nie geld te verloor as gevolg daarvan nie

2024 Outeur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 03:44

As die belegger dit in ag neem, dan verdien hy meer en waag hy minder.

Wat is wisselvalligheid

Wisselvalligheid is die afwyking van die prys van 'n bate (aandeel, verband, opsie, edelmetaal, kripto of gewone geldeenheid) van die gemiddelde waarde oor 'n tydperk.

Wisselvalligheid is beide histories en verwag. Die eerste word gesê wanneer die verandering in die prys van 'n bate in die verlede beskryf word. Oor die tweede - wanneer voorspellings vir die toekoms gemaak word.

Ook wisselvalligheid is laag (wanneer die prys met minder as 1–3% per verhandelingsdag verander) en hoog (skommelings bereik 10–15% per dag). Byvoorbeeld, die aandele van die oliemaatskappy Lukoil vir 6 en 10 Maart 2020 het met 20% ineengestort:

Oor die volgende maand het die maatskappy nog 17% gedaal. Daar was redes daarvoor: eerstens het die OPEC +-ooreenkoms oor die beperking van olieproduksie deurgeval, en die Wêreldgesondheidsorganisasie het 'n pandemie aangekondig, waardeur brandstofpryse ineengestort het. Gevolglik het die transaksie wel plaasgevind, olie het effens gestyg, en daarna het die maatskappy se aandele met 38% van die minimum gestyg.

Daar is niks fout met hoë of lae wisselvalligheid nie - dit is net 'n aanwyser.

Stel jou voor die see waarop 'n drakkar vaar met geharde beleggers aan boord. In kalm water is daar net klein rimpelings – dit is veilig, maar die skip staan stil. Met lae wisselvalligheid is dieselfde waar: batepryse is redelik stabiel, jy sal nie veel kan verdien nie, maar jy hoef ook nie te verloor nie.

As 'n storm begin, sal die see beweeg. As gevolg hiervan kan die drakkar vinniger jaag, of dit kan na onder gaan. Dit hang alles af van die vaardigheid van die kaptein en van geluk. So is dit met hoë wisselvalligheid: batepryse verander skerp, daar is 'n kans om geld te maak, maar die risiko van verliese neem ook toe.

Hoekom moet jy wisselvalligheid oorweeg

Want danksy dit sal jy nie geld verloor nie, maar wins maak.

Ja, wisselvalligheid kan nie verander word nie, maar jy kan geld daarmee maak. En beide vir handelaars en gewone beleggers.

Die eerste voordeel uit hoë wisselvalligheid. Hulle speel op enige prysbeweging. Die belangrikste ding is om 'n kans te hê om teen 'n laer prys te koop en teen 'n hoër prys te verkoop. Vir hierdie kans betaal handelaars met die risiko om verkeerd te wees met die rigting van die mark.

Die aandele van die oliemaatskappy Lukoil het byvoorbeeld vroeg in Maart 2020 ineengestort. Handelaars kan die reeds verspreide koronavirus en die ongemaklike verhouding in die OPEC + kartel in ag neem. As hulle die oomblik van die val geraai het, kon hulle 35% in twee weke verdien het, of 2 130 roebels uit elke aandeel:

Oor die volgende twee weke kan handelaars ook 37% verdien, of 1 430 roebels per aandeel. Maar dit is 'n ideale scenario: prysveranderings is onvoorspelbaar, en die punte van die laagste en hoogste pryse is moeilik om te raai. As gevolg hiervan kan 'n handelaar 'n bate teen 'n ongunstige prys koop, paniekerig raak en teen 'n selfs meer onvanpaste prys verkoop.

Vir die gemiddelde belegger wat spaar vir aftrede of 'n woonstel vir kinders, is wisselvalligheid nie belangrik nie: dis net geraas op die lang termyn. Dit is belangrik om dit te onthou. As 'n persoon uit skrik aanjaag om aandele te verkoop of onnadenkend op die aandelebeurs begin speel, sal hy heel waarskynlik geld verloor Net hoeveel verloor individuele beleggers deur handel te dryf? …

Waarvan hang wisselvalligheid af?

Hoofsaaklik uit die bateklas wat daaragter staan. Kom ons stilstaan by die gewildste - sekuriteite en geldeenhede: die faktore wat hul wisselvalligheid beïnvloed, verskil.

Wanneer dit by sekuriteite kom

Sulke faktore beïnvloed die wisselvalligheid van aandele en effekte.

1. Maatskappy grootte

Hoe ouer en groter dit is, hoe meer voorspelbaar: dit sal soveel geld verdien, sulke en sulke dividende betaal en met soveel persent groei. Beleggers verstaan hoe die maatskappy sal optree, so hulle haas nie om massaal aandele te koop of te verkoop nie, en die wisselvalligheid is laag. En omgekeerd: 'n klein maatskappy kan vinnig groei en wins skerp verhoog, of dit kan bankrot raak.

Byvoorbeeld, aandele in die kitskosketting McDonald's word as lae wisselvalligheid beskou: dit is 'n groot maatskappy in die konserwatiewe sektor, wat na verwagting bestendig sal ontwikkel. In Januarie-Mei 2021 het hul wisselvalligheid nie bo 3% per dag gestyg nie, maar gemiddeld 1,5-2%:

2. Sektor van die ekonomie

FMCG-maatskappye, vaste eiendom en nutsdienste is selde wisselvallig: hulle groei swak, maar hulle daal ook nie skerp nie. Energie, gesondheidsorg, finansies of tegnologie, aan die ander kant, vorder vinnig, maar ly onder wisselvallige pryse.

3. Noem kenmerke

Belastingbeleid, die skuldlas van regerings, hervormings en die huidige dinamika van ekonomiese ontwikkeling beïnvloed alles die maatskappy se vermoë om te groei en geld te verdien, en dienooreenkomstig die inkomste van beleggers. Laer belasting sal byvoorbeeld die maatskappy se wins verhoog, sy aandele sal begin koop – en wisselvalligheid sal toeneem.

4. Tipe bate

Die eienskappe van verskillende bates beïnvloed hul wisselvalligheid. Aandele, kripto-geldeenhede of kommoditeite word deur baie faktore beïnvloed, so hul prys kan baie verskil. Effekte of vaste eiendom, aan die ander kant, is 'n rustiger en meer voorspelbare bate.

Dus, terwyl die mark in die lente van 2020 met ongeveer 10% per dag gejaag het, het die wisselvalligheid van Russiese staatseffekte nie 1,5-2% oorskry nie:

Selfs die groot prysdaling in die somer van 2018 oorskry nie eintlik 4%. Die punt is dat effekte, anders as aandele, duidelike voorwaardes het. Beleggers verstaan wat om van 'n bate te verwag. Ons verband het byvoorbeeld 'n vervaldatum, die maande waarin die belegger betaling teen 'n vaste koers sal ontvang, is vooraf bekend. Op sy beste is die datum van dividendbetaling vir aandele bekend, maar niemand weet wat verder met hul prys gaan gebeur nie.

5. Markverwagtinge en emosies

Beleggers verwag resultate van maatskappye en state: finansiële state, ekonomiese statistieke en besluite oor rentekoerse. Wanneer die werklikheid van die voorspellings verskil, is die markte bekommerd, die wisselvalligheid styg.

Twitter-aandeel is hoogs wisselvallig: dit is 'n relatief klein tegnologiemaatskappy wat soms nie aan verwagtinge voldoen nie. Byvoorbeeld, op 30 April en 1 Mei 2021 het die wisselvalligheid van sy aandele 12% per dag oorskry. Die maatskappy het sy kwartaallikse verslag vrygestel, verdienste het beleggers teleurgestel:

6. Eksterne omstandighede

Dit is onverwagte en onvoorspelbare gebeure wat die markomgewing verander: aankondigings van sanksies, terreuraanvalle, pandemies, uitsprake deur politici en ekonomiese krisisse. As gevolg van hulle verloor sommige maatskappye hul kanse om geld te maak, ander verkry dit, en wisselvalligheid groei.

Wanneer dit kom by geldeenheid

Geldeenheid wisselvalligheid - fluktuasies in sy koers. Dit word deur sulke faktore beïnvloed.

1. Die struktuur van die land se ekonomie

Sommige lande verdien geld op verskillende plekke op die planeet en in verskillende industrieë. Byvoorbeeld, Chinese besighede verkoop hul produkte oor die hele wêreld en is nie in enige ekonomiese sektor gegroepeer nie. Plaaslike krisisse raak nie die land as geheel groot nie. Maar daardie lande wat van een bedryf of handelsvennoot afhanklik is, loop groter risiko.

Byvoorbeeld, 'n spesifieke sektor is belangrik vir die Russiese ekonomie - olie en gas. Byna die helfte van die hoofrigtings van begrotings-, belasting- en doeanetariefbeleid vir 2021 en vir die beplanningsperiode van 2022 en 2023 van geld in die begroting kom daaruit. Maar as die prys van olie die hoogte inskiet, dan volg die roebel dit, gee 'n voorbeeld Wat die neigings sê. Makro-ekonomie en markte. April 2021 Sentrale Bank.

2. Likiditeit

Dit is die verhouding van vraag en aanbod, dit wil sê die vermoë om vinnig 'n koper of verkoper vir 'n spesifieke bate te vind. Hoe meer likiditeit, hoe laer is die wisselvalligheid. Ontwikkelde markgeldeenhede soos die dollar, euro of jen is vloeibaar: hulle word vir internasionale handel gebruik, en spaargeld word daarin gestoor. Die roepee, yuan en roebel word as geldeenhede van ontluikende markte beskou, met beide laer vraag en aanbod.

3. Monetêre Regulerende Oplossings

Die besluit van die land se sentrale bank om die sleutelkoers te verhoog of te verlaag, beïnvloed onmiddellik die wisselvalligheid van die geldeenheid: die waarde daarvan styg of daal.

4. Eksterne omstandighede

Dit raak nie net sekuriteite nie, maar ook geldeenhede.

Die roebel kan byvoorbeeld in prys val weens politieke probleme. Sedert 2014 het die roebel 100% teenoor die dollar in verskeie benaderings verloor. Gedurende hierdie tyd is verskeie sanksiespakkette teen Rusland opgelê, dit is daarvan beskuldig dat hy by die Amerikaanse verkiesings inmeng, en olie het verskeie kere goedkoper geword:

Ter vergelyking het die Noorse kroon in dieselfde tyd met 33% teenoor die dollar gestyg. Noorweë se ekonomie is ook afhanklik van olie, maar terselfdertyd is beide dit en die politieke regime meer stabiel:

Hoe om wisselvalligheid uit te vind deur kans en indekse

Jy kan wisselvalligheid bereken deur die mark waar te neem. Maar beleggers het hul taak vereenvoudig en uitgepluis hoe om vinnig wisselvalligheid in die verlede te beoordeel en dit in die toekoms te voorspel.

As ons oor die verlede praat

Ekonome het baie aanwysers van historiese wisselvalligheid geskep, drie het onder beleggers posgevat:

• ATR, Gemiddeld True Range, gemiddelde ware reeks;
• Bollinger lyne;
• beta-koëffisiënte (β).

Die eerste twee is professionele aanwysers wat deur handelaars gebruik word. Hulle pas die formules van aanwysers vir hulself aan in spesiale programme, handelsterminale.

Die ATR-aanwyser toon die mate van prysonbestendigheid. Die wiskundige formule bereken die bewegende gemiddelde van 'n bate oor tyd, en dit weerspieël die wisselvalligheid daarvan. Aanwyser - onderaan die prent:

Bollinger Bands is 'n ietwat soortgelyke aanwyser, slegs twee van hulle. Hulle help handelaars om die rigting en omvang van prysskommelings te verstaan:

Gemiddelde beleggers wat nie voortdurend wisselvalligheid hoef te monitor nie, gebruik die beta-koëffisiënt. Beta word gepubliseer in analitiese resensies wat deur finansiële instellings gemaak word. Dit kan ook op screener-webwerwe gevind word - webdienste wat promosies volgens 'n verskeidenheid filters sorteer. Die gewildste gratis sifter vir buitelandse aandele is Marketchameleon, data oor Russiese maatskappye is beskikbaar op Belegging.

Byvoorbeeld, elektriese voertuigvervaardiger Tesla het 'n beta van 2:

Wanneer beta groter as 1 is, dan is die aandeel meer wisselvallig as die aandelemarkindeks: die prys sal sterker beweeg. As die mark môre met 10% groei, dan groei Tesla - twee keer soveel, met 20%. Met die herfs sal dit dieselfde uitkom.

Die teenoorgestelde voorbeeld is die goudmynmaatskappy Polyus, wie se beta -0.03 is:

As die verhouding onder nul is, beweeg die mark en die maatskappy se aandele in verskillende rigtings, en die aandele tree rustiger op. As die mark met 10% daal, sal die aandeel óf in plek bly, óf selfs effens groei. Sulke bates word defensiewe bates genoem.

Dit is belangrik om te onthou dat beta historiese wisselvalligheid toon: wat in die verlede gebeur het. Dit kan gelei word deur, maar daar is geen waarborg dat dit in die toekoms dieselfde sal wees nie.

Wanneer dit by die toekoms kom

U kan toekomstige wisselvalligheid skat deur spesiale aandele-indekse te gebruik. Dit is aanwysers wat die prys van 'n sekere groep sekuriteite volg, wat uit honderde posisies kan bestaan. Byvoorbeeld, die S&P 500-aandelemarkindeks toon die gesondheid van die 500 grootste Amerikaanse maatskappye.

Die wisselvalligheidsindeks weerspieël wat beleggers oor die volgende maand verwag. Die bekendste ter wêreld is VIX, wat deur die Chicago Board Options Exchange bereken word. Ontleders neem die pryse van maandelikse en weeklikse opsies, en vorm dan 'n indeks met behulp van 'n komplekse wiskundige formule.

Die resultaat is 'n voorspelling van tienduisende handelaars. As die waarde van die indeks laag is, verwag handelaars nie skerp skommelinge in pryse nie. Maar as dit hoog is, sal pryse waarskynlik daal. Wat hulle in die lente van 2020 gedoen het:

Rusland het sy eie wisselvalligheidsindeks, RVI, wat deur die Moskou-beurs bereken word. Dit toon die verwagtinge van die Russiese mark, wat dikwels saamval met die globale.

Hoe om onbestendigheid self te bereken

Dit maak geen sin vir 'n onprofessionele belegger om self die verwagte wisselvalligheid te bereken nie: hy benodig ervaring en begrip van die afgeleide mark. Dit is makliker om dit in die indeks te ondersoek.

Maar die historiese wisselvalligheid kan onafhanklik bereken word, as jy regtig wil. Enige sigbladprogram het 'n standaardafwykingfunksie. Kom ons sê ons het die resultate van daaglikse verhandeling in Tesla-aandele vir Maart 2021 afgelaai, die lêer na Google Sheets oorgedra en dit 'n bietjie skoongemaak: ons het die datum en aandeelprys waarteen die beurs klaar gewerk het in verskillende kolomme versprei. Nou kan ons die historiese onbestendigheid van die maatskappy bereken.

Eerstens, bereken ons die daaglikse winsgewendheid met behulp van 'n eenvoudige formule: B2 / B1-1. Ons rek dit tot aan die einde en skakel die waarde om na 'n persentasieformaat:

As ons Tesla se winsgewendheid ken, kan ons daaglikse wisselvalligheid bereken. Wiskundiges sou sê dat jy die standaardafwyking moet bereken. Ons sal eenvoudig die STDEV-formule, of STDEV gebruik - ons sal die opbrengs met 'n interval neem en dit weer omskakel na persent:

Dit blyk dat die motorvervaardiger hoë wisselvalligheid het. Laat ons jou daaraan herinner dat 'n afwyking van 1–3% as laag beskou word.

As jy wil, kan ons die maandelikse wisselvalligheid bereken, hiervoor vermenigvuldig ons die daaglikse wisselvalligheid met die wortel van die aantal handelsdae:

Daar is 'n derde, meer akkurate manier om historiese wisselvalligheid te meet. Dit is meer geskik vir wiskundige maniakke, die formule is soos volg:

Hoe om wisselvalligheid in jou portefeulje te bestuur

Beleggers bestuur risiko, wat wisselvalligheid toon, deur diversifikasie en verskansing.

Diversifikasie

Dit werk volgens die beginsel van “baie eiers, baie mandjies”: die belegger ken geld toe aan verskillende bates wat nie hoogs afhanklik van mekaar is nie. Die basiese stel - effekte en aandele, op die verspreiding van aandele waarvan die inkomste afhang.

Om 75% van effekte en 25% van aandele te koop, is veiliger en meer winsgewend as om net "veilige" effekte in te samel. As 'n belegger nog meer wil verdien, moet hy die Vanguard se beginsels vir sukses-aandeel van aandele of ander bates vergroot: sommige voeg goud by die portefeulje, ander kies ETF's, en ander belê in vaste eiendom of seldsame tekkies.

Dit alles is 'n kwessie van persoonlike risikoverdraagsaamheid, en hulle los dit op verskillende maniere op.

Yale Universiteit het byvoorbeeld 'n stigting wat as 'n voorbeeld van risikodeling beskou word. Dit is nie maklik vir 'n private belegger om dit te herhaal nie: waagbeleggings of maatskappyfinansiering vereis tientalle en honderde duisende dollars. Maar dit is moontlik om iets soortgelyks te skep. In 2020 het Yale se portefeulje soos volg gelyk:

Bateklas	Deel in portefeulje
Absolute opbrengsfondse (insluitend ETF's)	23, 5%
Waagbeleggings	23, 5%
Finansiering van aankope van ander maatskappye	17, 5%
Buitelandse aandele	11, 75%
Eiendom	9, 5%
Effekte en geldeenhede	7, 5%
Natuurlike hulpbronne: edelmetale, grond, hout, ens.	4, 5%
Amerikaanse aandele	2, 25%

Die probleem is dat diversifikasie werk solank alles in orde is. In dalende markte gaan byna alle bates na: in die lente van 2020 het aandele, goud en die prys van vaste eiendom ineengestort. Diegene wat verskans het, het gewen.

Verskansing

Verskansing is 'n manier om teen finansiële risiko's te verskans. Dit is 'n tipe belegging wat die teenoorgestelde van die mark optree: as die voorraad van 'n spesifieke maatskappy styg, dan verloor die verskansingsposisie in waarde, en omgekeerd.

Professionele beleggers verseker hulself deur termyn- of opsiekontrakte te gebruik. Dit is soos hangende verkoops- en koopooreenkomste. Een belegger stem byvoorbeeld in om aandele binne 'n maand te verkoop teen die prys wat nou onderhandel is. En die ander onderneem om dit te koop. Dit lyk eenvoudig, maar in werklikheid is dit baie komplekse en duur gereedskap.

'n Private belegger kan homself verseker as hy 'n kort posisie oopmaak, kort: hy leen bates, verkoop en koop dan goedkoper terug. Dit is gevaarlik om te kort sonder spesiale kennis, want dit is 'n weddenskap teen die hele mark, wat dalk nie val nie.

Omgekeerde ETF's is baie veiliger vir die belegger. Dit is dieselfde beursverhandelde fondse, net hulle beweeg in die teenoorgestelde rigting en groei in 'n dalende mark. Dit is moeilik om dit in Rusland te koop, maar binnekort sal die inligtingsbrief oor toelating tot openbare sirkulasie in die Russiese Federasie van buitelandse sekuriteite, miskien dit verander. Die Sentrale Bank stel voor om die toetrede tot die Russiese mark vir buitelandse fondse te vereenvoudig. As die wetsontwerp goedgekeur word, kan globale batebestuursmaatskappye meer toeganklik vir beleggers word.

Dinge om te onthou

1. Wisselvalligheid is die wisselvalligheid van batepryse. Met hoë wisselvalligheid verander die prys met tien persent per dag. By laag wissel dit binne 'n paar persent. Hoe hoër die wisselvalligheid, hoe hoër die risiko.
2. Tye van hoë wisselvalligheid is gevaarlik vir die lekebelegger. Nie vertroue in krag en kennis nie - wag vir die markte om te kalmeer.
3. Die wisselvalligheid van 'n bepaalde bate hang af van die land, industrie, finansiële state, politiek en honderde ander faktore.
4. Beleggers kan volatiliteit vir hulself bereken, maar dit is makliker om aandelekeurwebwerwe te bestudeer wat beta-verhoudings en wisselvalligheidsindekse VIX en RVI publiseer.
5. Die maklikste manier om wisselvalligheid te bekamp, is om te belê volgens die "baie eiers, baie mandjies"-beginsel: belê in bates wat nie baie van mekaar afhanklik is nie.