Wat is termynkontrakte en hoekom is dit sleg om te belê?

2024 Outeur: Malcolm Clapton | [email protected]. Laas verander: 2023-12-17 03:44

Dit is 'n komplekse finansiële instrument wat nie geskik is vir beginners nie.

Wat is toekoms

Futures is 'n uitgestelde koop- en verkoopooreenkoms. Dit dui die prys aan en die dag waarop die kontrak uitgevoer sal word. En wanneer daardie datum aanbreek, is die koper verplig om die goedere teen die ooreengekome prys te koop. Die verkoper moet dus hierdie produk terugbesorg.

Stel jou voor dat iemand oor ses maande gaan emigreer. Ons held wil nie die verkoop van eiendom op die laaste oomblik verlaat nie, so hy kry nou 'n woonstelkoper. Hy beplan egter om daarin te woon voordat hy vertrek. Die partye sluit 'n termynkontrak, waarvolgens die toekomstige emigrant oor ses maande onderneem om behuising vir 1,5 miljoen roebels te verkoop.

Sal dit op die ou end winsgewend wees? Hang af van die waarde van die eiendom oor ses maande. As dit styg, wen die koper, as dit daal, die verkoper.

Op die beurs word kontrakte gesluit vir die aankoop van basiese (aandele, effekte), sowel as kommoditeit (olie, goud, graan) beursverhandelde bates. En dan is daar termynkontrakte, byvoorbeeld op 'n geldeenheid-indeks of 'n rentekoers. Dit wil voorkom, hoe kan jy 'n weddenskap koop? Trouens, nie alles is so eenvoudig nie.

Daar is twee tipes termynkontrakte:

1. Aflewering - wanneer die koper die goedere op die gespesifiseerde datum moet koop. Die woonstelvoorbeeld illustreer dit.
2. Skikking – wanneer niemand iets verkoop nie. Die deelnemers aan die transaksie betaal bloot die verskil in die waarde van die bate, afhangend van hoe die prys daarvan verander het. Hierdie belyning is meer tipies vir die uitruil.

Byna alle termynkontrakte op die beurs is vereffening, nie aflewerbaar nie. Dit wil sê, die verkoper, terwyl hy die kontrak uitvoer, sal nie gelukkig wees met die vate olie aan die koper nie. Die konsepte van "verkoper" en "koper" is hier oor die algemeen voorwaardelik. Dit is net 'n weddenskap, en batepryse is die basis.

Diana Alekseeva Doktor in die Regte, Professor, Hoof van die Departement Internasionale en Publieke Reg van die Finansiële Universiteit

Met indekse is dinge dieselfde. Niemand verkoop hulle nie. Dit is net dat die partye 'n voorwaardelike weddenskap maak oor hoe hierdie of daardie aanwyser gaan verander. En die een wat wen, kry die geld.

Hoe termynkontrakte verhandel word

Kom ons sê handelaar A dink olie gaan binnekort in prys styg, so hy gaan dit “koop” deur termynkontrakte te gebruik. En handelaar B is oortuig van die teendeel: olie sal binnekort in prys daal. Daarom is hy gereed om nou 'n termynkontrak teen die huidige olieprys te sluit.

Terselfdertyd verkoop niemand brandstof aan enigiemand nie. Boonop het die verkoper geen olie nie.

A en B gaan 'n ooreenkoms aan waarvolgens die eerste van die tweede 100 vate olie in 'n week "koop" vir $5 000 - dit wil sê teen die huidige prys van $50 per vat. Die ruil blokkeer 'n sekere bedrag geld op die handelsrekeninge van beide spelers as kollateraal.

Gewoonlik is dit 5-15% van die kontrakbedrag, hoewel dit alles afhang van die wisselvalligheid van die bateprys. Dit is nodig vir beide spelers om uiteindelik die kontrak na te kom. Die bedrag van die kollaterale word dan na die rekeninge terugbesorg.

Diana Alekseeva

’n Week later kos olie $55 per vat. En die "verkoper" verloor die bedrag wat hy nie sou getel het as hy regte brandstof verkoop het nie - $ 500. Hierdie bedrag uit sy rekening gaan na die rekening van koper A.

Dit beteken nie jy kan termynkontrakte koop en rustig wag totdat die kontrak verstryk om alles te bereken nie.

Opruiming, dit wil sê nedersettings, word daagliks uitgevoer. Afhangende van die verandering in die waarde van die bate, sal geld uit die rekening van een speler na die rekening van 'n ander oorgeplaas word. Byvoorbeeld, as die volgende dag na die sluiting van die kontrak oliepryse met 1% gedaal het, dan word $50 van rekening A na rekening B oorgeplaas.

Dit is die moeite werd om te onthou dat 'n termynkontrak te eniger tyd voor die datum van uitvoering gesluit kan word - deur 'n voorheen gekoopte termynkontrak te verkoop of 'n verkoopte een te verlos.

Igor Kuchma is 'n finansiële ontleder by TradingView, Inc.

Hoekom termynkontrakte op 'n bate koop, as jy die bate self kan koop

’n Logiese vraag: as geluk of mislukking afhang van hoe die prys van die onderliggende bate verander het, hoekom kan jy dit dan nie dadelik koop nie? Dekaan van die Fakulteit Ekonomie en Besigheid van die Finansiële Universiteit Ekaterina Bezsmertnaya verduidelik met 'n voorbeeld.

Gestel vandag op die aandelebeurs word 'n aandeel van maatskappy X teen 'n prys van 100 roebels verkoop. Jy is seker dat dit in prys sal styg. Die voorspelling word waar, die aandeel kos 105 roebels, jou wins is 5 roebels.

Dit was egter moontlik om 'n risiko te neem en 'n termynkontrak te koop, wat ook 100 roebels kos. Maar ons weet reeds dat 5-15% van die waarde van die onderliggende bate genoeg is om 'n termynkontrakte te koop. Kom ons sê in ons geval is dit 10%, dit wil sê 10 roebels. Daarom, vir 100 roebels, kan jy tien termynkontrakte koop in plaas van een aandeel. En as die prys van die aandeel ten tyde van die verstryking van die kontrak 105 roebels is, sal die koper 50 roebels van die transaksie ontvang.

Wat is die vangs? Die feit dat ons dikwels foute maak in voorspellings. En die verliese wat verband hou met termynkontrakte is so groot soos die potensiële winste.

Ekaterina Bezsmertnaya

Kom ons sê sekuriteite het met 7 roebels gedaal. As ons 'n aandeel gekoop het en dit het in waarde gedaal, kan ons dit eenvoudig verder hou. Miskien, na 'n rukkie, sal dit in prys styg. En verliese uit termynkontrakte is onvermydelik, aangesien die termyn van die transaksie vas is. En hulle sal 70 roebels beloop.

Volgens Bezsmertnaya is dit 'n primitiewe voorbeeld. In die praktyk moet die partye tot 'n termynkontrak te alle tye op die uitkyk wees. Die koper of verkoper moet daarop voorbereid wees dat vir elke ongunstige prysverandering aan die einde van die verhandelingsdag 'n verlies op sy rekening gegenereer word gelykstaande aan die prysverandering vermenigvuldig met die aantal kontrakte wat gekoop of verkoop is.

As dit suksesvol is, kan jy baie verdien op termynkontrakte. Maar jy kan maklik nog meer verloor.

Hoekom het ons termynkontrakte nodig as die risiko so groot is

Termynhandel is 'n suiwer spekulatiewe proses. Dit is baie nader aan die lotery as aan belegging. Die verandering in die prys van 'n bate kan op grond van objektiewe aanwysers aanvaar word. Maar die wil van toeval is hier van groot belang.

Dit is 'n opsie om geld te maak vir handelaars - mense wat aktief betrokke is by handel op die beurs. Hulle maak gereelde korttermyn-transaksies en probeer om geld daarop te maak. Vir hulle het termynkontrakte voordele:

• Die toegangsdrempel is laer – soos reeds genoem, is 5–15% van die batewaarde genoeg om die transaksie te waarborg. Die aandeel moet teen volle prys gekoop word.
• Daar is geen bykomende koste om bates te stoor nie. Toekoms is net ooreenkomste, dit hoef nie gered te word nie.
• Handelinge word vinnig verwerk, so die resultate van beleggings is redelik gou sigbaar.
• Makelaarsfooie is laer.

Ook, deur termynkontrakte te verkoop, kan jy 'n portefeulje van sekuriteite verskans, dit wil sê, beskerm teen skokke in die mark. Byvoorbeeld, 'n belegger het aandele van maatskappy X, wat nou 100 roebels werd is. Hy hoop dat hulle in waarde sal styg, maar hy is nie seker hieroor nie. Daarom verkoop dit termynkontrakte vir hulle. As gevolg hiervan, as aandele styg, sal hy geld daarop maak. As hulle in prys daal, sal termynkontrakte inkomste bring.

Waarom jy waarskynlik nie met termynkontrakte moet mors nie

As jy 'n aktiewe handelaar is en baie tyd op die beurs spandeer, weet jy reeds alles oor termynkontrakte en sien jy die risiko's van sulke transaksies. Vir diegene wat net begin belê of 'n passiewe beleggingstrategie met 'n minimum liggaamsbewegings kies, is dit nie geskik nie. En dit is hoekom.

• Termynkontrakte is glad nie beleggings nie, hoewel dit inkomste kan bring. Dit is 'n korttermyn weddenskap vir vinnige winste. Iemand maak ook geld op sportweddenskappe, maar ons noem dit nie beleggings nie.
• Wanneer jy termynkontrakte koop, kry jy in die meeste gevalle nie die onderliggende bate nie.’n Hangende aandeelkoopkontrak sal jou nie die eienaar van die aandeel maak nie. Jy sal nie 'n sekuriteit kan verkoop wanneer dit in prys styg nie. Kry nie dividende nie. Jy sal nie 'n deel van die maatskappy se bates kan eis as dit gelikwideer word nie.
• Jy kan onderliggende bates koop en vir 'n rukkie daarvan vergeet. Jy koop 'n verband, ontvang periodiek 'n koeponopbrengs daarop, en dan die sigwaarde. Jy hoef nie aktief aan die proses deel te neem nie. Toekoms vereis konstante aandag.
• Om te wen in sulke riskante ondernemings soos die koop en verkoop van termynkontrakte, moet jy goed vertroud wees met die uitruil, verstaan watter bate hoeveel werd is en watter dinamika dit toon.’n Gewone belegger is kwalik in staat om die veranderinge in die waarde van verskeie bates so akkuraat moontlik te voorspel.